دلار و بورس به کدام مسیر خواهند رفت؟

به گزارش پول نیوز، در دو ماهه نخست سال جاری شاهد آمار‌های مهم اقتصادی از افزایش نقدینگی و پایه پولی تا آشکار سازی عملکرد نظام بانکی در فرایند پرداخت تسهیلات دهی بودیم.

در ابتدا ذکر این نکته ضروری است که در حالی که نرخ تورم ماهانه اردیبهشت ۱۴۰۰ معادل ۰/۷ درصد بوده نرخ تورم ماهانه در خرداد ماه ۱۴۰۰ معادل ۲/۵ درصد بوده است، یعنی نرخ تورم ماهیانه به عنوان یک شاخص پیش نگر رشد قابل توجه ۱.۸ واحد درصدی را تجربه کرده است. اما نکته مهم‌تر اینکه نرخ تورم ۱۲ ماهه در خرداد ماه ۱۴۰۰ به رکورد کم سابقه ۴۳ درصد رسیده است. بر این مبنا افزایش تورم در گروه خوراکی‌ها و آشامیدنی‌ها کاملاً واضح است. نرخ تورم ماهانه این گروه از منفی ۰/۸ درصد در اردیبهشت به ۳/۲ درصد در خرداد رسیده است.

در همین راستا ذکر این نکته خالی از لطف نیست که حجم نقدینگی در اردیبهشت ماه سال جاری به ۳ هزار و ۶۰۱ هزار میلیارد تومان رسیده است، همچنین رشد ماهانه این متغیر در اردیبهشت ۳.۲ درصد اعلام شده که معادل افزایشی به ارزش ۱۱۲ هزار میلیارد تومان است.

بررسی گزارش اخیر بانک مرکزی نشان میدهد، پایه پولی در اردیبهشت ماه حدود ۶ درصد رشد کرده است؛ بر این مبنا پایه پولی در پایان اردیبهشت با ۶ درصد افزایش نسبت به فروردین، به حجم بالغ بر ۴۸۹ هزار میلیارد تومان رسیده است. یعنی در ماه مذکور بالغ بر ۲۸ هزار میلیارد تومان پول توسط بانک مرکزی چاپ شده است. رشد نقطه به نقطه این متغیر پولی در اردیبهشت ماه نیز حدود ۳۰.۶ درصد اعلام شده است. این رشد ماهانه در ۱۴ ماه گذشته بی سابقه بوده است!

چندی قبل نیز دلیل این افزایش چشم گیر پایه پولی که اثر به شدت مخرب در رشد نقدینگی دارد افزایش سقف تنخواه گردان بانک مرکزی برای پوشش کسری بودجه ابتدای سال عنوان شد.

این آمار و ارقام به روشنی به تشدید انتظارات تورمی در میان فعالان اقتصادی دامن زده است که خود میتواند به عامل محرک رشد سهام شاخص ساز و کاهش چشم گیر تعداد صف‌های فروش در بازار سهام تبدیل شود. همچنین با این چشم انداز دلار فعلا از محدوده فعلی پایین نخواهد رفت.

با روندی که دولت در روز‌های آخر اقدام به ولخرجی از محل تنخواه‌گردان نزد بانک مرکزی (بخوانید پولی‌سازی) کرده است، دست‌درازی مستقیم دولت به منابع پرقدرت بانک مرکزی باید یک بار و برای همیشه جرم‌انگاری شود. ایجاد تورم خیانت است حتی اگر بورس را صعودی کند.

البته به عنوان یکی از ریسک‌های بازار به این نکته توجه داشته باشید که اگر در یکی دو هفته پیش رو توافق احیای برجام صورت گیرد، فضای ترسیم شده در بازار‌ها به طور کلی معکوس خواهد شد.