تحلیل بنیادی سهام سآبیک

شرکت سیمان آبیک مشابه سایر شرکت‌های سیمانی بورس تهران توانسته رشد سود خالص خود را در سال جاری افزایش دهد. این مجموعه در سال ۱۳۴۸ تأسیس و واحد اول آن در سال ۱۳۵۲ با ظرفیت اسمی ۳۵۰۰ تن کلینکر در روز و واحد دوم با ظرفیت اسمی ۴۰۰۰ تن کلینکر در روز در سال ۱۳۵۸ به بهره برداری رسید. در نیمه دوم سال ۱۳۸۸ واحد اول با ظرفیت اسمی روزانه ۸۵۰۰ تن در روز بهینه سازی گردید؛ لذا این شرکت در حال حاضر با توان تحویل روزانه بیش از ۱۳۰۰۰ تن سیمان، در میان بزرگ‌ترین کارخانجات سیمان کشور بشمار می‌آید.

شرکت سیمان آبیک به منظور برآورده نمودن نیاز بازار و نیز افزایش توان تولید سیمان در منطقه و کشور و صادرات به کشور‌های مختلف اقدام به بهینه سازی و ارتقاء تکنولوژی خط ۱ و ۲ نموده است. طرح افزایش ظرفیت خط ۱ به عنوان بزرگترین طرح افزایش ظرفیت سیمان در ایران و جهان از ظرفیت پایه ۳۵۰۰ تن در روز به ظرفیت نهایی ۸۵۰۰ تن در روز، نیمه دوم سال ۱۳۸۸ به بهره برداری رسید. همچنین با اجرای فاز دوم بهینه سازی، این شرکت در آینده نزدیک با توان تولید ۱۶۵۰۰ تن در روز کلینکر و بیش از ۱۷۵۰۰ تن سیمان در روز، بزرگترین شرکت تولید سیمان در ایران و خاورمیانه خواهد بود.

فروش ماهانه سآبیک از ابتدای سال ۱۴۰۰

شرکت سیمان آبیک در سال قبل توانسته بود هزار و ۲۱۶ میلیارد تومان فروش داشته باشد. این شرکت در دوازده ماهه سال قبل متوسط فروش ماهانه ۱۰۱ میلیارد تومانی را پشت سر گذاشته بود که در هفت ماه گذشته از سال جاری، این معیار با افزایش ۵۲ درصدی به ۱۵۴ میلیارد تومان در ماه رسیده است. در هفت ماهه سال جاری، سآبیک با هزار و ۷۵ میلیارد تومان فروش، ۵۴ درصد افزایش فروش را به نسبت ۷۰۰ میلیارد تومان فروش هفت ماهه سال قبل به ثبت رسانده است.

این شرکت در تمام ماه‌های سال جاری تونسته است فروش بیشتری به نسبت ماه مشابه در سال قبل داشته باشد که در مرداد ماه با افزایش ۱۵۸ درصدی به اوج خود رسید. بیشترین میزان فروش ماهانه در سال جاری مربوط به تیر مه با ۱۸۳ میلیارد تومان است. سیمان آبیک در چهار ماه اخیر حداقل فروش ۱۶۰ میلیارد تومانی را داشته در حالی که بیشترین میزان فروش ماهانه این شرکت در سال قبل ۱۴۰ میلیارد تومان در شهریور ماه بوده است. این رشد فروش ماهانه سآبیک مسئله دور از ذهنی نیست. شرکت‌های سیمانی با عرضه محصولات خود در بورس کالا و رشد قیمت سیمان در سال جاری توانسته اند فروش و نرخ فروش خود را متناسب با بهای تمام شده محصولات و هزینه‌ها افزایش دهند.

عملکرد مالی و سودآوری شرکت سیمان آبیک

سآبیک در شش ماهه سال جاری درآمد عملیاتی ۹۰۴ میلیارد تومانی داشته که به نسبت ۵۷۱ میلیارد تومان شش ماهه ابتدایی سال ۱۴۰۰ افزایش ۵۸ درصدی را تجربه می‌کند. بهای تمام شده درآمد‌های علیاتی این شرکت با افزایش ۵۶ درصدی به ۴۲۲ میلیارد تومان رسیده که سود ناخالص ۴۸۲ میلیارد تومانی را برای سآبیک به بار آورده است. سآبیک در شش ماهه سال قبل ۶۰ درصد کمتر و تنها ۳۰۰ میلیارد تومان سود ناخالص به دست آورده بود.

هزینه‌های عملیاتی این شرکت در سال جاری ۳۴ درصد کاهش داشت و هزینه‌های مالی تنها ۱۱ درصد افزایش یافته است. این شرکت در اطلاعیه شفاف سازی در خصوص صورت‌های مالی خود اعلام کرده که کاهش هزینه‌های عملیات به دلیل کاهش فروش صادراتی و در پی آن کاهش هزینه‌های عملیاتی بوده است و در مورد افزایش سود عملیاتی خود نیز، این تغییر را نشأت گرفته از نرخ‌های فروش مناسب افزایش عرضه محصولات خود در بورس کالا عنوان کرده است. سایر درآمد‌های غیرعملیاتی این مجموعه در حالی که شش ماهه سال قبل ۴۱ میلیارد تومان بوده در شش ماهه سال جاری با افت ۸۳ درصدی به ۷ میلیارد تومان کاهش یافته است. در نهایت سود خالص شش ماهه سال جاری برای شرکت سیمان آبیک با کسر ۷۴ میلیارد تومان مالیات به ۳۶۹ میلیارد تومان رسید که ۵۵ درصد از سود خالص ۲۳۸ میلیارد تومانی شش ماهه سال قبل بیشتر است.

سودآوری فصلی سآبیک نشان می‌دهد که روند حاشیه سود خالص فصلی، برای این مجموعه صعودی است. این شرکت در بهار ۹۹ کمتر از ۲۵ درصد حاشیه سود خالص داشت، اما در بهار امسال حاشیه سود خالص بیش از ۴۱ درصد است. علاوه بر روند صعودی حاشیه سود، درآمد‌های عملیاتی این شرکت نیز در یک کانال صعودی قرار دارد. روند سود خالص فصلی سآبیک به شدت مشابه درآمد‌های عملیاتی این مجموعه است که به علت نوسانات کم حاشیه سود سیمان آبیک ایجاد شده است. نکته قابل توجه در سودآوری و درآمد زایی سآبیک فصل پاییز است. این شرکت هر ساله، در فصل پاییز بیشترین درآمد عملیاتی و سود خالص فصلی را درآن سال تجربه می‌کند که تداوم آن را در سال جاری فروش ماهانه مهر ماه تصدیق می‌کند. پس بهتر است برای سودآوری این شرکت در صورت‌های مالی ۹ ماهه و فصل پاییز رشد خوبی را متصور باشیم.