توانایی بالای صندوق‌های سرمایه‌گذری برای تأمین مالی بنگاه‌ها

اقتصاد مثل روغن‌کاری چرخ‌دنده تولید است، متأسفانه در اقتصاد ایران ابزار‌های مالی بیشتر به بانک منوط شده است، زیرا اقتصاد ما بانک محور است. برخی کارشناسان اقتصادی معتقدند بخش پولی بخش غیرواقعی اقتصاد و فقط تسهیل‌کننده است، اما اکنون نقش پول تغییر کرده است و این بخش سبب ایجاد اشتغال می‌شود.


اقتصاد پویا همچون تولید و صنعت خوب انجام می‌شود، اختیار بخش مالی با دولت‌ها است البته مشکل این است بخش مالی گرفتار بخش پولی است. متأسفانه در اقتصاد ایران ابزار‌های مالی بیشتر به بانک منوط شده است، زیرا اقتصاد ما بانک محور است.

خیلی از صنایعی هستند که نمی‌توانند از طریق بورس تأمین مالی انجام دهند چراکه گمان می‌کنند خرید و فروش سهام یک شرکت سرمایه‌گذاری است در صورتی که با این کار می‌توانند به تأمین مالی تولید کمک کند.

از طرفی بانک‌ها باید شعبه‌هایی در خارج از کشور برای بخش‌هایی که در کشور‌های همسایه ایران چرخ مالی دارند، داشته باشند تا بتوانند بخش خدمات که بخش کوچکی است را توسعه دهند.

سید فرهنگ حسینی تحلیل گر بازار‌های مالی، با اشاره به این که نظام اقتصادی ایران بانک‌محور است، گفت: عمده تامین مالی در کشور از شبکه بانکی صورت می‌گیرد که حدود ۸۰ تا ۹۰ درصد است. در شرق آسیا و در بعضی از کشور‌های اروپایی، مانند ایران نظام مالی بانک محور دارند، اما در آمریکا نظام تامین مالی از بازار سهام، بازار بدهی و انتشار اوراق صورت می‌گیرد.


این تحلیل گر بازار‌های مالی بیان داشت: در ایران حدود ۱۲ سال پیش نظام بازار بدهی شکل گرفت و رشد کرد و امروز سهم بازار بدهی از تامین مالی به حدود ۱۰ تا ۱۵ درصد رسیده است.


این کارشناس بازار سرمایه ابراز داشت: در سال‌های اخیر ابزار‌های متنوعی برای تامین مالی از طریق بازار سهام از سمت سازمان بورس ایجاد شده است و در حال حاضر صکوک اجاره سهام و مرابحه سهام رشد خوبی کرده اند. در ایران تامین مالی دولت‌ها در گذشته از بانک مرکزی و بانک‌ها صورت می‌گرفت، اما امروز به سمت انتشار اوراق رفته ایم.


این فعال بازار سرمایه ابراز داشت: در حال حاضر دو موضوع در نظام بانکی مغفول مانده است، اول تامین مالی برای سرمایه در گردش بنگاه‌ها و دوم ایجاد سرمایه لازم برای واحد‌های تولیدی جدید است. مورد اول از طریق نظام بانکی صورت می‌گیرد؛ بنابراین باید از سمت بازار سرمایه ابزار‌هایی برای تامین سرمایه در گردش بنگاه‌ها ایجاد شود. البته در بخش تامین مالی «سرمایه ثابت» سهم نظام بانکی وزن کمتری دارد و تسهیلات کمتری به این بخش پرداخت می‌کنند.


حسینی عنوان کرد: تامین مالی بدهی در بازار سرمایه بسیار سخت است و در این زمینه ابزار‌های جدیدی راه اندازی شده است که یکی از این ابزار‌ها تاسیس «شرکت‌های سهامی عام پروژه» است.


این کارشناس بازار سرمایه اضافه کرد:، اما نظام بازار بدهی ایران توانایی قابل توجهی برای رشد دارد و در حال حاضر صندوق‌های سرمایه گذاری با درآمد ثابت که عمده خریداران اوراق را تشکیل می‌دهند، حدود ۶۰۰ هزار میلیارد تومان منابع را تحت مدیریت دارند و این عدد می‌تواند افزایش یابد، در نتیجه سهم تامین مالی از بازار بدهی تقویت می‌شود.